「標記銘柄ですが、良心的な価格帯の住宅メーカー（の持株会社）として順調に業績を伸ばしているようです。消費税増税に伴う駆け込み需要の反動は気になるところではありますが、今週末には子会社「日本アクア」の東証マザーズ上場を控えております。縁あって、こちらのメーカーでマイホームを建てることになり、応援の気持ちも込めて先日1450円で購入いたしました。今後の見通しはいかがでしょうか。」との事です。
業績が評価された株は業績で動き、材料が評価された株は材料の大きさで動きます。この株価は業績で動いている様に思います。基本的に、株価は業績に先行して動くものと考えます。ここ２年くらいは４半期決算も意識した動きは現れた様に感じます。
今年５月に２１００円台でピークを付けた後、６月に株価は１１００円台まで大幅下落しました。６月以降、２００日移動平均線に沿って下値切り上げながら、ゆっくり戻しています。１２月は１５００円前後で推移しています。９月に消費税アップが発表されましたが、駆け込み需要が期待されるような動きは株価に現れていません。
この企業は１２月決算です。決算発表を前にして動きにくいところにあるように思われます。業績と株価を見てみましょう。１２月決算ですから、２月に業績は発表されます。住宅メーカーの場合、受注(注文)を抱えている場合と住宅地の開発案件(建て売り)があります。建て売りの場合、売り切らなければなりません。
この様に、住宅メーカーの場合、建て売りは営業目標であり・努力目標の場合がある。今年２月に２０１３年１２月決算予想を発表後、５月の業績発表の時は２月予想を変更せず、そのまま発表しました。この時まで今年の高値を付けるまで株価は上昇した。その後、８月９日、１１月８日に発表した時も２月発表した予想はそのままですが、株価は上がりません。
４半期決算を見てみると、対通期の進捗率は年々下がっています。９月の第３四半期は発表されましたが、対通期進捗率は２１％と低い数値です。１２月決算予想に対し、９月の段階で２１％しか達成していないと言う事ですが、この企業は毎年９月～１２月の年度末に売り上げ、利益は集中していますから、年明け２月に発表される決算発表は予定通り達成しているものと考えます。
毎年対通期進捗率は下がっていますが、昨年と比較して２１％まで下がっている点が気になります。９月～１２月で約８０％を達成すると言うのですから、年度末に集中する理由はあるのでしょう。消費税がアップするのに、駆け込み需要がなければ、４月以降、反動で業績不振が予想されます。
そう考えると、今年５月の２１００円台で当面の高値は出し切った可能性があると思われます。個人的には消費税アップする来年４月に向け１０００円割れまで下落しても不思議はないだろうと考えます。いったん子会社上場で上がったら、年内中に処分しておく方が安全でしょう。子会社上場でサプライズ上昇は持続しにくい様に思われます。
